Page 55 - TÜREB DERGİ 16. SAYI

Finans 2019

çalışmaları yürütülerek proje finansmanı • Nakit giriş ve kullanım akışının yeniden
sistematiği içerisinde aşağıda yer alan düzenlenmesi özellikle OPEX harcamalarının
basamaklar adım adım tamamlanmalıdır. banka ile birlikte karar verilerek ötelenmesi,
• Finansal modelin güncellenmesi (gerekli • Bankalar tarafından şirket sermayedarlarından
aşamalarda teknik analizlere esas danışmanlık çoğunluk veya azınlık hisse alımı (buy-out)
süreçlerinin yeniden yürütülmesi), gerçekleştirilmesi ,
• Güncellenen finansal model uyarınca yeni geri • Kredinin belirli bir oranda sermayeye
ödeme planı ve finansal kısıtların sürdürülebilir bir dönüştürülmesi,
finansman modeli için belirlenmesi,
• Private Equity fonlarının veya kurumsal
• Kredi Sözleşmesi tahtındaki bildirim şirketlerin kredi ile birlikte satın alımlarının
yükümlülüklerinin gerçekleştirilmesi, özellikle sağlanması vb. makul - agresif çözümler
finansal durum ve proje ilerlemesi hakkındaki sunulabilmektedir.
raporlamaların alınması veya bildirim sürecinin
hızlandırılması, Özellikle finansal darboğazın niteliğine bağlı
olarak çözüm önerileri de aşağıda yer verildiği
• İlave kredi kullandırım haklarının ve sermaye üzere şekillenmektedir.
yükümlülüklerinin gözden geçirilmesi,
Sonuç olarak proje finansmanı kredilerinin
• Proje finansmanı tahtındaki ilave kullandırımlara
ara verilmesi, temettü çıkış koşullarının gözden aranje edilmesi ve tahsis aşamasında herhangi
geçirilmesi, sermaye girişlerinin sağlanması, borç bir aşamada yeniden yapılandırma ihtiyacı
servisi rezerv hesabına işlerlik kazandırılması. oluşmaması öngörülmekle birlikte, yazımızda da
değindiğimiz üzere, farklı ekonomik, sektörel ve
• Yeniden yapılandırma aşamasında firmalara hukuki finansal değişimler sonucunda hem proje
sunulabilecek çözümlere baktığımızda ise;
şirketleri tarafından hem de finansal kuruluşlar
• Geri ödeme vadelerinin uzatılması, tarafından yeniden yapılandırma ihtiyaçları
• Faiz oranı ve geri ödeme planının revize edilmesi, oluşabilmekte, diğer taraftan sürecin etkin yönetimi
sayesinde de kredi dönemi sonuna kadar sorunsuz
• Yeniden oluşturulan finansal modele göre
finansal kısıtların revize edilmesi, ilerleyen yeni yapılar oluşturulabilmektedir.

Şekil 3: Kredi Yeniden Yapılandırma Çözümleri

tureb.com.tr 53